הבינה המלאכותית הביאה רווחים והפסדים: אארם חיזקה את הרווח מהשרתים, אך הסמארטפונים גרמו להחלה — מניות ירדו ב‑8 %.

תמצית קצרה של חומר חדשות

1. הקשר הכללי
בנסיבות צמיחה מהירה בשוק הבינה המלאכותית (AI) חברות מתמודדות עם אפקט כפול: חיזוק והחלשה סימולטנית של סגמנטים עסקיים.

2. דוגמה – קונצרן בריטי Arm
מדד | ערך בפועל | ציפיות אנליסטים
הכנסות לרבעון | 1,24 ביליון דולר (צמיחה +26 %) | EPS (רווח למניה) 43 סנט
תחזית הכנסות (תקופה הבאה) | 1,47 ביליון דולר | 1,4–1,5 ביליון דולר
תחזית EPS | 58 סנט | 56 סנט

- הכנסות ממכירת רשיונות פיתוח היו 505 מיליון דולר, מעט מתחת לציפיות של 520 מיליון.
- רויאליטי הביאו 737 מיליון דולר, מעל תחזית הממוצע.
- בסגמנט מרכזי נתוני ענן (DC) הכנסות מהרשיונות מכפולות לעומת השנה הקודמת.

3. גורמים חיוביים ושליליים
סגמנט | השפעה על העסק
ארכיטקטורות שרת | חיובי – גידול רווח והזדמנויות צמיחה לשנתיים הקרובות
טלפון חכם | שלילי – ירידה בהכנסות עקב מחסור זיכרון

המנכ"ל הפיננסי של Arm, ג'ייסון שיילד, הסביר למשקיעים כי הביקוש למודלים יקרים יותר של טלפונים חכמים מסייע במידה חלקית להקל על הירידות הכוללות.

4. תפקיד המניות SoftBank
- SoftBank מחזיקה כ‑90 % מניות Arm.
- המנכ"ל הכללי של SoftBank, רני חס, דיווח על שיחה עם מאסאוי סון, אשר הבטיח שאין כוונה למכור חבילות גדולות של מניות Arm.
- בשנה הנוכחית והקודמת, SoftBank מתכננת להשקיע כ‑60 מיליון דולר ב־OpenAI, ולכן החברה כבר מכרה מניות Nvidia ו‑T‑Mobile כדי לגייס כספים.

5. עמדה הנהלת Arm
הראש של Arm ציין כי הביקוש לפיתוחים שלהם חרג מהציפיות, במיוחד בתחום מרכזי נתוני ענן (DC). עם זאת, הוא לא הציג תחזית ארוכת טווח לצמיחה בסגמנט זה והעדיף לשמור על גישה שמרנית. אך לפי דבריו, מעבדי שרת יהפכו למקור הכנסה עיקרי של Arm בשנתיים הקרובות.

6. סיכום עבור מניות
למרות הנתונים החיוביים, מניות Arm ירדו 8 % לאחר פרסום הדוח, מה שמראה זהירות משקיעים בנוגע לאתגרים הנוכחיים בשוק הטלפונים החכמים ולאי-ודאות הכללית סביב טכנולוגיות AI.