דיר 5 מביא כעת רווחים גבוהים יותר ממחברת ה-HBM, על פי יצרני הזיכרון המובילים.

סיכום קצר

בחודש דצמבר של השנה שעברה ראש Micron Technology הצהיר כי הרווחיות בייצור DRAM קלאסי (DDR5) גבוהה יותר מהשחרור של HBM. הוא הדגיש שוב את המסקנה הזו בדו"ח על רבעון הכספי האחרון. המתחרים של החברה מציגים מדדים פיננסיים דומים.

עובדות עיקריות

מדד DDR5 HBM רווחיות (בערך) 80 % 60 %
- ברבעון שעבר השולי הכולל של Micron עלה מ‑75 % ל‑81 %, מה שמאשר את העלייה ברווחיות לא רק בתחום ה־HBM.

- סמסונג, כמפיק הזיכרון הגדול ביותר, הרגישה מגמות דומות כבר בסוף השנה האחרונה.

מדוע מחירי DDR5 עולים?

1. ביקוש ל‑DRAM – עליית הביקוש לזיכרון רגיל העלתה תחילה את מחירי DDR5, מכיוון שההיצע הפך מוגבל.

2. העברת ייצור – יצרנים עברו במידה נרחבת ל־HBM, משאירים פחות משאבים ל‑DDR5. זה גרם לעלייה במחיר של DDR5 עד לרמה שבה המכירה שלה נעשית משתלמת יותר.

3. עלויות נמוכות ב‑DDR5 – העלויות לייצור DDR5 הן משמעותית נמוכות מה־HBM, לכן ההפרש בין הכנסות להוצאות גבוה יותר, מה שמחזק את הרווחיות.

הובלת טכנולוגיה

- חברות דרום קוריאה (SK hynix, Samsung) מתקדמות על יצרני סין בטכנולוגיית HBM בכ-שלוש שנים.

- אם המחירים יישארו גבוהים, המתחרים הסיניים עשויים להתרכז בשוק DDR. אך הגבלות אמריקאיות יכולות להגביל את אפשרויותיהם.

אסטרטגיות חוזים

- סמסונג מתכננת לחתום על חוזים ארוכי טווח (3–5 שנים) עם נפחים קבועים ומחיר מחובר לרמות השוק הנוכחיות. הלקוחות חייבים לבצע תשלומים מקדימים גדולים; רישומם יהיה תלוי בתנועות המחירים.

- Micron גם משתמשת בהסכמים ארוכי טווח, אך כוללים עבודות מחקר: סוגים חדשים של HBM יותאמו לדרישות ספציפיות של הלקוחות. החברה מתמקדת באספקות מקיפות למרכזי נתונים (DDR5 + HBM).

עתיד והזדמנויות

- מתקנים ייצור חדשים מתוכננים להיכנס לפעולה לא יאוחר מהקצה של השנה הבאה.

- עם המשך ביקוש גובר, השולי של יצרני הזיכרון ימשיך לגדול.

- SK hynix מחפשת דרכים חדשניות להסדרת המחירים, אך יעילות האמצעים הללו עדיין אינה ידועה.