הנדבנים במגמת עלייה: רווחי החברות שמוכרות ציוד שבבים גדלים כבר שמונה רבעים רצופים, נגרם מפיתוח מהיר של בינה מלאכותית

סקירה קצרה של שוק ציוד לייצור שבבים

מדד רבעון נוכחי רבעון קודם צמיחה ממוצעת במכירות ספקי הציוד >10 % (פעם ראשונה בשלושה רבעונים) 8 %
צמיחת מכירות תשעה החברות הגדולות ביותר 16 % 8 %
צמיחת הרווח הנקי הכולל 20 % 26 %

מה שקורה בשוק
1. הביקוש גובר, והרווח לא יורד

במצבי צמיחה מהירה של בינה מלאכותית, הביקוש למחיצות מתקדמות מחזק את הצורך בציוד לייצורן. לכן המצב הפיננסי של ספקי הציוד נשאר יציב: קצב גידול ממוצע במכירות חצה ל־10 % בפעם הראשונה בשלושה רבעונים.

2. השחקנים הגדולים

תשעה החברות הגדולות ביותר בייצור ציוד (ASML, Applied Materials, KLA, Lam Research, Tokyo Electron, Advantest, Teradyne, Disco) יחד גידלו את המכירות ב־16 %. הרווח הנקי שלהם גדל ב־20 %, מה שהפך לרבעון שמיני ברצף צמיחה של מעל 10 %.

3. השקעות הון

- TSMC, Samsung Electronics ו‑SK hynix מתכננים להגדיל את ההוצאות הון על הרחבת ייצור שבבים; TSMC מכוונת לקבוע רקורד חדש בסך ההשקעות.
- בין יצרני הציוד:

* ASML – +10 % במכירות
* Applied Materials – +8 %
* KLA – +9 %
* Lam Research – +21 %
* Tokyo Electron – +3 %
* Advantest – +16 %
* Teradyne – +75 %
* Disco (אחת מתוך תשעה) – ירידה של 5 %.

4. הגדלת שירותים

במצבי מחסור בציוד חדש, יצרני שבבים מגברים את המערכות הקיימות. לדוגמה Tokyo Electron מגדילה את המכירות באמצעות תחזוקת ציוד לייצור שבבים.

5. חזוי השוק

צפויה צמיחה של 15–20 % בחלק הראשוני של עיבוד משטחי סיליקון בשנת הנוכחית.

תבוננות אזורית: סין
- סין נשארת שוק מפתח – 30 % מהמכירות של שמונה הספקים המובילים תלויים בשוק הסיני, שהגדל ב‑8 % לשנתיים עד $10.2 מיליארד.

- ASML:

* המכירות מהסין בשנת שעברה עלו ב־60 %.
* בשנת שעברה השוק כלל 33 % מהרווח הגלובלי של החברה; ברבעון זה מצופה שהחלק שלו ירד ל‑20 %.

הפחתת החלק קשורה להגבלות: סנקציות ומדיניות החלפת ייבוא בסין מקשות על אספקת ציוד ASML. עם זאת, הצרכים הגוברים של יצרני שבבים סיניים מצביעים על ביקוש יציב לציוד מיובא בשנים הקרובות.

אירועים
- Applied Materials שילמה קנס של $252 מיליון עבור מכירת ציוד שלה ללקוחות סינים דרך משרד דרום קוריאה, תוך הפרת מגבלות ייצוא אמריקאיות.

לכן, על אף האתגרים הגיאופוליטיים והאספקה המוגבלת של ציוד חדש, שוק ציוד השבבים מציג צמיחה יציבה במכירות ורווחים, וחברות גדולות ממשיכות להשקיע בהרחבת ייצור ובשדרוג קווי ייצור קיימים.