איי־בורס משכו יותר ויותר מפעלי שבבים, מה שמקדם את צמיחת מניותיהם בקצב גיאומטרי

הסיכום הקצר

שנה לפני שהמשקיעים דחו את אינטל, מניותיה גדלות בקצב רেকורדי. במהלך השנים 2025-2026 חברות מגזע רכיבים למחצה חוו קפיצה בביקוש מטכנולוגיות בינה מלאכותית, מה שמוביל לעלייה של $3.8 טריליון במידת השוק של S&P 500 ולמקסומים היסטוריים חדשים למניות אינטל, סאנדיסק ומיקרון טכנולוגיה.

1. מה השתנה בביקוש
סקטור | הכנסות/מצב לפני 2025‑26 | אחרי GPU (מעבד גרפי) | המנוע העיקרי ללמידת מודלי בינה מלאכותית | עדיין חשוב, אך לא היחיד | מעבד CPU וזיכרון | נשארו בחשכת האור | הביקוש גבר בזכות מודלים חדשים של סוכני בינה מלאכותית העובדים 24/7 ומייצרים כמויות עצומות של נתונים
מודל חדש מאנתופריק הראה שסוכנים מבוססי בינה מלאכותית מסוגלים לבצע משימות באופן עצמאי. זה הגדיל את הצורך במעבדי מרכז וזיכרון, והחסרונות ברכיבי המיקרו-שילבים דחפו את המחירים.

2. השפעה פיננסית
- אינטל: מניות עלו ב‑239 % מהתחלת השנה; הפעם הראשונה בשנים 26 הגיעו למקסימום היסטורי חדש.
- סאנדיסק: גידול במניות – 558 %.
- מיקרון טכנולוגיה: גידול במניות – 770 %, הופכת לאחת החברות המותכות בארה״ב.

מיקרון* הכנסות צפויות FY 2026: $107 מיליון (שוואה ל-$15.5 מיליון ב‑2023 והפסד תפעולי).
* רווח תפעולי מצופה: $77 מיליון.
* יחס P/E לשנה הקרובה: 8,9 (במקום הממוצע של S&P 500 – 23).

3. קרנות השקעה ושחקנים פרטיים
קרן/משקיע | אסטרטגיה | תוצאות בשנה האחרונה
SOXL (ETF על מדד NYSE Semiconductor) | נגזרות: +1 % במדד → +3 %, ירידה – פי שלוש יותר | גידול ~1200 %
PHLX Semiconductor Index | השוואה לשנת 2000 | הגדילה הטובה ביותר בשישה השבועות האחרונים (מ‑10 במרץ 2000)

משקיעים פרטיים מפרסמים צילומי מסך רווחים ב‑Reddit וב‑X. אנליסטים מזהירים על אפשרויות דומות לפצצת הדוטקום.

4. דעות מומחים
- ג'ונתן קופסקי (Janus Henderson): «אנו רואים תפיסה של שטח: חברות טכנולוגיה ענקיות רוכשות את כל האפשריים – רכיבים למחצה וכוח חישוב, מה שמביא לרווחים ריקורדים».
- פיטר פינברג (עורך דין פנסיוני מסן‑פרנסיסקו): אחרי 10 שנים בהשקעות ב‑Broadcom ו‑TSMC מדגיש «תשואה מעט סוריאליסטית». הוא שוקל מכירת חלק מהמניות, אך מציין כי תנועות מחירים „חוצות“ יכולות להימשך יותר מהרגיל.

5. מסקנה
ביקוש למשאבים חישוביים מטכנולוגיות בינה מלאכותית הפך את שוק רכיבים למחצה לאזור דינמי ורווחי. מניות אינטל, סאנדיסק ומיקרון הגיעו למקסומים חדשים, והמשקיעים – מוסדיים ופרטיים – משתתפים באופן פעיל בעליית המחירים. עם זאת, מומחים מזכירים את הסיכונים, משווים את המצב הנוכחי לפצצת הדוטקום בתחילת שנות ה‑2000.