מקורון מבטיחה להתמודד עם חוסר הזיכרון על ידי הגדלת ההשקעות בגדול—המשקיעים סקרנים

מיקרון טכנולוגיה — דוח על הרבע השני של שנת 2026

מדד ערך
הכנסות כמעט התפוצצו ל-23,86 מיליארד דולר
צמיחה שנתית בהכנסות +74,4 %
רווח תפעולי גדל ב-8‑9 פעמים (בהתאם לשיטת החישוב)
רווח נקי גבר באופן פרופורציונלי
דיבידנדים עלו ב-30 %

עובדות מרכזיות
1. צמיחה חזקה בהכנסות
מיקרון הצליחה להכפיל את ההכנסות לעומת השנה הקודמת, והרווח גדל כמעט פי שניים.

2. גידול מאוזן לפי מגזרים
הכנסות עלו בכל ארבעה המגזרים העיקריים:
* שירותי ענן – 2,6‑פעמי;
* מרכזי נתונים – 3,1‑פעמי;
* פתרונות ניידים ולקוח – 3,5‑פעמי;
* אלקטרוניקה לרכב ולשילוב – 2,6‑פעמי.
מגזר השרת (ענן + מרכז נתונים) מהווה יותר מ-56 % מההכנסות הכוללות.

3. עלייה בהוצאות קапיטליות
ההנהלה הודיעה על הצורך להגדיל משמעותית את CAPEX כדי להתמודד עם חוסר הזיכרון. זה גרם לירידת המניות ב-4,43 % לאחר סגירת המסחר.

4. תכניות לרבע הבא ולשנה הבאה
* מצופה צמיחה בהכנסות של מעל 200 % עד 33,5 מיליארד דולר – גבוה מהתחזית של האנליסטים (24,3 מיליארד).
* בשנה הפיסקלית הבאה (החל בחורף) מתוכננת הגדלת CAPEX ב-10 מיליארד דולר:
- בניית מפעלים חדשים באיידהו ובני יורק;
- המתקן הראשון יתחיל לייצר מוצרים באמצע השנה הבאה, והייצור בני יורק – בחצי השני של 2028.
* העסקה עם PSMC תיווצר מהצורך בהשקעות נוספות.

5. שותפים וטכנולוגיות חדשות
מיקרון מספקת כבר HBM4 ל-Nvidia; בשנה הבאה מתוכננת הוצאת HBM4E, שתשמש במאיצי הדור Feynman (2028) – כלומר, החברה תצטרך לשתף פעולה קרוב יותר עם Nvidia בהכנות להשקה המונית.

סיכום
מיקרון מציגה צמיחה מרשימה בהכנסות ורווחים, אך כדי לשמור על מעמד בשוק הזיכרון החברה חייבת להגדיל משמעותית את ההוצאות הקапיטליות. זה גרם לירידת ערך המניות בטווח הקצר, אך האסטרטגיה לטווח הארוך כוללת הרחבת הייצור ופיתוח מוצרים חדשים בשיתוף עם Nvidia כדי לפתור חוסר הזיכרון ולחזק את מעמד החברה בשוק.